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등록일자: 2007.9.5    조회: 4673
070903_하나대투.pdf(386 KB)
< 하나대투 >부품산업의 추세 변화를 잘 타고 있다

* 변화의 중심

- 최근 휴대폰 부품 산업의 가장 큰 추세는 1) 부품의 Module화, 2) 외장부품의 중요성 증가,

  3) 휴대폰업체의 해외 생산 비중 증가에 따른 동반 해외 진출 등임.

- 이러한 부품의 Module화 추세에 가장 주도적인 상위 케이스업체로써 향후 완제품의 90%

  수준까지 조립하는 단계로 영역이 확대될 예정.

- 사업영역 확대로 영업이익률이 낮아질 수 있으나 절대 매출액과 영업이익 규모는 크게

  증가할 수 있으며 향후 부품업체 생존전략과도 직결될 수 있음.

- 최근 휴대폰 업체간 차별화 포인트가 많이 줄어들면서 케이스 같은 외장부품이 차별화

  요소로 많이 부각되고 있는데 이러한 점도 긍정적이라고 판단됨.

 

* 하반기 지분법평가이익 급증 예상

- 삼성전자의 해외 생산 비중 증가에 가장 적극적으로 대응하는 업체로 지분법평가이익

  증가로 이에 화답하고 있음.

 

* 실적 견조 + 매력적인 Valuation

- 금형의 효율성 증대, 코팅공정의 수직계열화 등 원가절감과 삼성전자내 지속적인 점유율

  상승, 지분법평가이익 증가로 올해 EPS는 전년 대비 30.5% 증가할 전망.

- 최근 슬라이딩 힌지 채택모델 증가도 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것으로 기대.